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专家:政府干预是为了纠正股市缺陷

政府干预是为了纠正股市缺陷

-接受复旦大学证券研究所副所长王耀基的采访

A股在维持稳定方面已取得初步成果,上海和深圳市场已大幅反弹。几天前,《中国经济时报》记者就维持股市稳定问题采访了复旦大学证券研究所副所长王耀基。

中国经济时报:您如何看待维持股市的作用?

王耀基:最近,面对罕见的连续不断的股市暴跌,政府采取了一揽子“联合打击”措施,在非常规时期进行干预,这最初打破了股市的负面周期,并导致市场反弹。投资者信心复苏开始了,股市的稳定已经开始硕果累累。

应该说,维持股市稳定是必要且重要的。市场不是万能的,市场失灵时需要政府干预。如果出现类似于这种罕见的连续暴跌的情况,则政府应采取果断的干预措施,以纠正和补充市场运作的缺陷和局限性,并且不应让其传播并带来更大的系统性风险。当然,现代世界经济发展的历史也表明配资网,必须在市场机制和政府干预之间建立适当的平衡,以使一个国家的经济健康发展。不能盲目地强调“市场第一”,也不能重返政府。照顾好一切。”

中国经济时报:这次崩盘后A股应该汲取哪些教训?

王耀基:这种罕见的下跌至少暴露了国内投资者严重缺乏价值投资理念和风险意识,以及市场监管方面的明显漏洞。

就投资者而言,由于当前A股上市公司的派息率仍然较低,因此鼓励投资者通过投机赚钱。长期不景气后的持续增长使它更加渴望快速成功和冷漠。甚至会忘记风险的存在炒股配资有必要,交易中过度使用杠杆股票配资,尤其是使用大功率场外交易配资。在收获了单边牛市的超额收益之后,许多投资者在连续暴跌中遭受了巨大损失。因此,要使股票投资成为财产收入的重要组成部分,投资者必须不断提高其投资价值判断和风险控制能力,并合理,成熟地进行投资交易。

就监管而言,当市场处于低位时,没有及时采取监管措施来进行高杠杆融资,尤其是场外交易配资,而清点则处于高水平。 ,这很容易导致市场下跌。同时,股指期货规则的设计存在漏洞,如允许“裸卖空”和低卖空费用,这有利于卖空。因此,监管机构应该从成熟的国际市场的实践中吸取教训,并尽快弥补漏洞,以便监管能够真正“在问题发生之前预防”。

中国经济时报:股票市场建设的下一阶段应重点关注哪些方面?

王耀基:在未来一段时间内,国内股票市场应考虑到《证券法》修正案,以尽快弥补市场环境的“弊端”:第一,监管部门应动员社会力量。力量大力开展投资者和拟议上市公司,并对中介机构的责任进行教育,以尽快提高市场参与者的风险意识和责任意识。二是尽快完善对欺诈行为的严格责任追究制度,建立终身的欺诈行为责任追究制度,让严重危害投资者利益的人破产,负刑事责任。第三是进一步完善和执行严格的退市制度,让表现不佳或存在欺诈问题的公司分批退出市场,并赔偿投资者退市所造成的损失。第四是建立集体诉讼和举报奖励制度,尽快培育中国式的“浑水公司”,使上市公司的行为受到普遍监督。第五,着重培养专门从事“掠夺性”并购的机构投资者和私募股权基金,并促进上市公司,并努力做生意。第六是积极营造舆论氛围,强调通过“杨青积竹”回归市场。

中国经济时报:您如何看待资本市场的发展前景?

王耀基:尽管我们经历了这种持续下降的洗礼,但在我国,投资者和筹款人都期待资本市场的长期发展。目前,中国家庭在股票市场上投入的资金不到其家庭资产的15%。房地产价格的整体涨幅不再大。随着无风险利率的持续下降,几乎没有可供选择的投资渠道。因此,股市仍然是大多数居民。家庭的重要投资方向。当然,前提是投资者可以在真正的“开放,公平,公正”的市场环境中获得股票交易价差和合理的股息。同时,企业融资结构的改善离不开股票市场的支撑,“大众创业与创新”还需要大量企业特别是中小企业上市。

尽管持续下降造成的损失非常深刻,但教训却非常深刻。恢复市场信心需要时间,但这不会影响我国资本市场的长期发展前景。 “过去的过去经验指南”。如果市场各方能够认真反思不断下跌的教训,他们就能将坏事变成好事炒股配资有必要,使中国资本市场的市场化,法制化和国际改革的步伐更加稳定,并促进长期发展。与我国资本市场的健康发展。 (记者张伟)

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