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全面拆解彩生活:物业管理股中真正的行业龙头

彩生活物业股票行情

自《色彩生活》于2014年在香港主板上市以来,关于“色彩生活”的争论一直没有停止,“色彩生活”这一话题一直备受关注。彩生活的上市吸引了资本市场对物业管理行业的关注,并引领其同行通过创新推动整个行业的转型和升级。从那时起,物业管理逐渐发展成为一个新兴的行业,受到了投资者的认可和追捧。但是,到目前为止,行业研究人员和物业管理同事都尚未彻底探索Color Life的商业模式。我们有必要以“解剖麻雀”的态度来解构和分析色彩生活的商业模式。

1种色彩生活是否是互联网公司

1、物业管理源于互联网的“气质”。

在物业管理行业中,我们可以将公司分类如下:一是引入互联网的创新型公司;二是引入互联网的创新型公司。另一个是仍然使用传统方法的传统服务公司。在引进互联网的公司中,它们也分为两类:一类是色彩生活。另一个是Color Life以外的公司。为什么这么分开?因为Color Life是一家完全基于Internet的房地产公司,所以所有业务都按照Internet的逻辑进行了解构和重组,而其他公司仅将Internet用作提高运营和管理效率的工具。

随着Internet的普及和物联网的引入,财产管理本身反映了越来越多的Internet质量。尽管物业管理行业的集中度还不够高,但物业管理行业已经在“大水大鱼”的市场环境中建立了许多“龙头企业”,市场和利润正在迅速成为“龙头企业”。企业”。集中度,由于整个行业也处于“内生增长”和“外生增长”的“爆炸性时期”,大型企业的增长率甚至更高(14家上市公司 2018年净利润增长率为21% -179%,可以称为“快速”)彩生活物业股票行情,与互联网行业的早期情况没有什么不同。如果京东和阿里巴巴是在线互联网公司,那么包括Color Life在内的房地产公司将成为离线互联网公司。为什么物业管理公司的估值如此之高?因为在线站点已被划分为七,八十八个,但是离线的“机箱运动”才刚刚开始,而“机箱运动”之后的“工业革命”更值得期待。

进入社区经济并从事社区商业运作的财产管理公司必须依靠财产管理的“核心”来进行“同心多元化”。随着移动互联网的深入和广泛应用,财产管理的边界变得越来越模糊。越来越多的物业管理公司“跨界”将渗透到社区金融,社区新零售,社区空间运营配资平台,社区养老金,社区旅游,家庭服务,社区停车,社区节能环保,共享经济等更大的市场空间,这使得很难预测物业管理市场的规模,因为物业管理公司由于其“定位”优势而不断变化。获得“万能”。可以预见,未来十年,物业管理行业将实现非常强劲的刚性利润增长,物业管理行业也将成为“千亿市值企业”大规模生产的“良田”。因此,在当前的经济低迷时期,物业管理公司的股票注定会成为稀有的对冲资产。

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将财产公司转换和升级为互联网公司有许多有利条件。物业公司抓住了社区的交通入口,不仅可以低成本获得客户,而且具有很高的客户黏度。根据光大证券2019年4月的研究报告《社交电子商务:交通红利的尽头新机遇》,2018年京东的活跃客户获取成本为1503元,阿里巴巴的活跃客户获取成本为306元(此外,根据海通证券的一份研究报告,阿里巴巴在2018年的注册用户获取成本为241元),而根据《彩生活》的2018年年报,其有效的客户获取成本仅为5.71元,高或低观点看法。可以预见,在线互联网巨头将通过平台转移和引流目标来瞄准色彩生活。在线巨头将与之建立联系或购买其股票。目前,京东已迈出第一步,将京东的自营平台与彩生活的彩之云平台连接起来,并将平台的部分费用转换为以返利方式代表业主支付的物业费。这也是最好的例子。

2、多彩生活的“彩之云” 平台具有典型的互联网平台属性。

首先,Color Life 平台 -Color Cloud的社区运营具有明显的“跨边缘网络效应”:随着平台用户的增加,平台联网的业务也同时增加,明显双边收益效应。在此过程中,客户自身获得的价值不断增加,企业获得的商机不断扩大。跨境效应还带来强大的排水效应,这使“色彩生活”本身的“生态圈”成为实现社区交通的工具。这样,就形成了宝贵的社区经济闭环!从这个角度来看,Color Life是一家脱机的互联网公司,不会“烧钱”,并且将在互联网世界的后半部分占据有利位置。

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第二,Color Life的业务模型可以围绕财产管理的核心并基于产业链构建,也可以围绕使用“大数据”的“数据映射”和“数据溢出”构建。这使Color Life能够充分利用数据耦合来创造商机。因此,Color Life将来最有价值的资产是会计报表以外的数据资源。例如,2018年,Color Life赢得了长沙公安局城市停车系统的竞标,显示了其在信息技术方面的积累和研发实力,这表明Color Life可以将其服务范围从社区级别扩展到城市级别在将来。 Life对城市停车服务的生动描述也表明,Color Life有条件进行精确的车辆保险政策营销。

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3、Color Life基本业务的全面互联网化将成功解决“社会保障税”带来的系统影响。

将来,绝大多数彩生活的基层雇员将被改为“自雇”,社会保障税基本上不会产生重大影响。在Color Life的领导下,基本服务人员的自雇将可能成为新的行业趋势。由于基本业务的基于订单的管理需要专业服务的完全“碎片化+粒度化”,因此业务管理和控制的难度可能会增加数十倍。除了Color Life,没有其他财产公司找到“社会保障税”的解决方案。 “科学的解决方案。因此,Color Life可能是在当前条件下受“社会保障税”影响较小的唯一房地产公司,Color Life可能会向同行开放“基于订单的即时工作清算”软件系统如果是这样,那么一段时间后免费的话,物业管理业将加快向现代服务业发展的进程,同时,“社会保障税”的制度影响将不再是一个问题。产业发展。

在更长的时间内,Color Life甚至可能将项目经理以下的所有职位更改为“自雇”。因为在Color Life中,员工的知识越来越多地整合为平台的知识,极其“扁平的”组织结构,引入客户以参与服务监督和非常技术的管理者平台,因此并且公司更有可能摆脱对基层员工能力的强烈依赖。从这个角度来看,平台输出也是知识,经验,技术,能力和资源的输出。

2Color Life为什么引领行业创新

在过去的几年中,物业管理行业一直是保证干旱和洪水收入的行业,并拥有出色的现金流量。但是,近年来,人工成本猛增,物业管理费仅小幅上涨。最后,房地产公司被迫探索新的服务领域,并开始了漫长的同心多元化之旅。

实际上,物业管理市场是一个细分市场:一方面,有很多老社区,物业管理费很难增加,价格低;另一方面,新高端房地产记录的物业管理费单价已反复设定。因此,管理高端房地产的企业仅通过从事传统的物业管理就能获得可观的利润,但是对于绝大多数的房地产企业而言,它们正面临着成本快速上涨带来的巨大压力。

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创新永远不会在舒适区进行。房地产开发商拥有的财产公司,尤其是没有外部项目的公司,实际上还很健康。他们没有动力进行破坏性创新。由于非常重视客户体验,因此根据客户数量配置了客户服务中心,因此物业管理业务无法体现其应有的规模效益。色彩生活是一个糟糕的“命运” 公司。它拥有出色的管理团队,广阔的行业视野和崇高的理想,但没有“躺下来赚钱”的资源,因此我只能在市场上找到它。直销,成为市场整合的先驱。在资本市场发现物业管理公司的商业价值之前,Color Life率先以非常低的成本迅速完成了业务规模的原始扩展,并在合并成本之后变为“小股票交易”并购急剧上升。轻资产模型可实现更高的平台扩展水平。

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Color Life是一家优秀的公司,但它远非一家出色的公司。因为他的成功在一定程度上来自于反复的“反复试验”而不是策略。从销售商品到社区O2O,再到社区新零售,我们已经看到Color Life在社区经济探索过程中的发展。但是,今天,我们更加相信“色彩生活”注定要成为战略驱动的公司。

3为什么对Color Life的增长存有疑问和争议?

1、有些人一直担心Color Life的市场风险,但是这种风险尚未成为现实。事实是,《色彩生活》的规模正在逐步扩大。

市场一直在担心Color Life的服务质量。我认为这种担心是不必要的。为什么?由于Color Life品牌提供的产品可以粗略地视为低端产品(开元国际和万象除外),因此在这个价位上,服务提供商通常控制和研发能力薄弱。相反,Color Life可能会提供最佳产品。作为一家成本领先的公司,如果Color Life主动退出,那么将很难找到有能力进行这项业务的公司。从这个角度来看,色彩生活品牌业务实际上是一片蓝色的海洋。那些竞争激烈的高价企业注定是红海企业。

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因为物业管理具有准公共产品的特征,所以价格实际上无法市场化。由于价格上涨的困难,这将导致将来大量的物业管理项目使物业管理公司陷入困境。随着业主意识的增强和维权能力的增强以及政府行政监督的加强,一旦成本上升的压力无法传递给业主,将导致房地产企业利润下降甚至亏损。 。因此,一些公司将退出市场。但是,Color Life恰恰在低价格范围内具有更突出的比较优势。一个有趣的例子是,各个地方都邀请Color Life进入当地的经济适用房物业管理市场。

色彩生活不会低估服务质量。由于Color Life的品牌业务不惧怕竞争,因此在放样阶段,速度的确比质量优先。一旦扩展速度放慢,Color Life无疑将重新把重点放在质量上。这实际上是策略问题。

2、 Color Life是多品牌的,但中高端品牌缺乏市场知名度。

Color Life不仅为低端和中端提供彩色生活品牌,而且还为中高端业务提供开元国际和万向美品牌。在过去的几年中,由于业务整合,Color Life可能不允许开元国际完全进入市场。只要开远国际和万象与主要市场参与者保持密切竞争,中高端业务板块的市场价值就会被释放。目前,该公司的整体估值甚至低于中高端业务板块的价值。

3、Color Life确实从增值服务中获利,尽管这需要多个会计周期来进行验证。

增值服务是Color Life的核心优势。增值服务占Color Life利润的40%。我相信在2-3年内,增值服务的利润将占一半以上。鉴于Color Life增值服务当前的盈利能力和发展趋势,将来在物业管理中实施“零费用”并非并非不可能。

Color Life的增值服务的利润质量明显高于其同行。我们知道,增值服务分为针对所有者的增值服务和针对非所有者的增值服务。 Color Life的增值服务基本上是为业主提供的增值服务,而利润是真正通过专业能力从客户那里获得的;一些公司通过为母公司提供增值服务来获利公司,因为相关交易中可能会转移利益。收入质量可能令人怀疑。

由于彩色生活服务的定价基本上处于低价区,一旦政府指导提价,所有提价都可能转化为利润,这将大大增加企业的利润。但是,一个不争的事实是,竞争激烈的物业管理市场更有利于Color Life的平台扩张。

是否可以复制4 Color Life的成功?

1、 Color Life的成功来自基层经济。

色彩生活管理项目收费标准为每平方米1-1.5元,大部分为小户型房屋。这样的客户对客户体验的要求较低。这种客户结构易于促进高频交易。互联网经济实际上是基层经济。色彩生活的发展与互联网经济的发展趋势相吻合。因为Color Life不仅拥有大量客户,而且还拥有大多数中低收入客户,并且其中大多数对价格敏感。根据《色彩生活》计划,平台的面积将在3年内增加到20亿平方米,即在万亿级市场中的份额将达到8%。这也使Color Life客户的数量真正达到了互联网公司的水平。从目前的情况来看,物业管理行业最多可以实现2-3家平台企业,但是Color Life已成为其中之一。

领先的平台服务区域已成为Color Life的强大“护城河”和激烈的市场竞争中的“规模壁垒”。其业务在270多个城市的布局以及过去那些“小而分散”的项目的分布,将成为互联网时代“围棋”游戏下半年的一个奇妙举动。而且Color Life也非常擅长避免弱点。 平台出售的产品着重于:高频,刚性需求,低价格和笨重的产品,从而在竞争中创造了比较优势。

2、 Color Life在行业中建立的平台很少。

如果Color Life成功,那么成功将是非常高的数量级。我们知道阿里巴巴,京东和其他公司已经建立了将人与货物联系起来的购物方式平台;腾讯在人与人之间建立了社会联系平台;并且Color Life将建立的是一种将人与服务联系起来的社区经济平台,与将人与服务联系起来的广域垂直平台显着不同。

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随着技术的发展和成本的降低,建立平台的成本越来越低,许多房地产公司已经建立了自己的平台。但是,随之而来的是,它们中没有一个具有真正为企业创造价值的“内容”。

Color Life充分利用其“世界上最大”的服务区域,并利用流量货币化思想通过平台将高质量的产品和服务引入社区。 Color Life不直接提供产品和服务。它只会通过排水和转移而变成高质量产品和服务的“门户”,这也使Color Life的平台内容更具可扩展性。

3、Color Life本身成为“赛道式孵化器”

Color Life通过生态系统的运营和维护来利用社区资源,孵化服务公司,并建立共生的生态关系,从而为实现客户资源创造条件。通过共享手中的客户资源,Color Life可以免费获得社区服务初创公司的股份,并允许所有社区服务在统一的平台上进行交易,交易金额可以“随机化”和“统一化”。控制。

Color Life将低风险业务分类为控股业务或自营业务,并将高风险或困难的业务转让给生态系统公司进行运营。这样做的好处是,某些原始成本中心(例如工程部门)已变成非控制性利润中心。特别是,将这种类型的业务平台引入基于订单的管理中可以提高服务质量。它还可以降低运营成本。

4、彩生活手持式核武器产品-彩辉生活

作为平台,您必须吸引客户进行注册并参与交易。财汇生活是最好的工具。有人认为Color Life卖东西,而竞争对手是JD.com和Ali,因此注定要失败。这表明您根本不了解色彩寿命。

实际上,彩辉人生给出了最好的答案。

彩辉人生参与者的兴趣结构是什么?商家使用实物进行广告,其广告成本可能仅为传统媒体的2-3%。商家可以通过所有者付款来准确找到潜在的消费者;消费者实际上已经购买了商品和服务,他们也发现了提供商品和服务的企业的能力;所有者的付款会按一定比例转换为物业费,从而有可能减少或免除物业费。因此,通过彩汇人寿,您可以实现:头产品免费,成为排水工具;腰部产品是巨大的好处,并成为排水工具。到目前为止,Color Life的行业定位非常明确。

互联网的精神是免费的。免费不仅会减少利润,还会成倍增加利润。杀毒软件360免费发布后,其收入将达到131亿配资公司,净利润将超过35亿。彩辉人寿的引入为平台的产出创造了无与伦比的有利条件,也将扩大彩辉与其同业之间的竞争差距。注册用户和活跃用户数量的激增将值得期待。 Color Life的注册用户数量已超过2640万。根据每位注册用户150元的保守估计,仅注册用户的价值就达到40亿(对于传统的互联网公司来说,这是一个无法节省的实际支出项目。有必要“烧钱”。)

“免费”的彩汇人寿意味着,彩生活不仅不会成为互联网公司的竞争对手,而且更有可能成为互联网公司提供客户的转移“管道”。彩彩人生的彩色生活,可以充分利用客户肖像和大数据资源。您可以通过分发有价值的业务数据(例如“去哪儿网”网站)向商家收费,也可以完全免费。 ,通过客户与商家的联系,将客户引向平台,从而实现客户资源的实现。

从这个角度来看,Color Life不是销售产品和服务的公司,而是销售客户资源的公司。由于客户资源可以重复出售,因此客户资源释放的价值可能成倍增加。

5、Color Life建立了高度有机,协同和共生的“生态圈”

谈到生态系统,人们经常说小米。但是,即使是一个可以在一台平台上提供各种家用电器的生态系统,我仍然不同意。我认为Color Life建立了一个真实的生态系统。

为什么?因为Color Life的生态系统业务具有共生关系,并且可以实现有机协同作用。这种协同不仅包括业务协同,还包括成本协同和战略协同。

目前,Color Life孵化了40多家生态系统公司,其中包括新零售创新产品-Caihui Life,互联网财富管理工具-Caifu Life,家庭服务平台 -E维护,设备运输维度平台-电子电梯,节能减排平台 -E能源,社区媒体平台-微共享空间,共享经济平台 -E停车场等。基于Color Life的客户资源,这些公司通常位居前列他们一出生,甚至有潜力发展成为独角兽。以目前的发展速度,在三年内,生态系统中的公司将逐渐满足独立上市的条件。由于提供这些产品和服务的公司,Color Life也拥有股份,这比单纯通过分流和排水获得的利润要高得多。

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3年后,Color Life将专注于促进B2B2C业务(Color Life本身被称为B2F)。可以预见的是,在3-5年后,如果Color Life孵化大量杰出的社区服务公司,则有可能直接开展B2C业务,“小股票交易”也将成为历史。

如果彩色生活社区商业运营商直接大规模大规模开展C端业务,逐步扩大服务半径,并逐步推出“ 100米社区”甚至“ 1公里社区”服务彩生活物业股票行情,那么新客户将可能是周围社区的居民,周围社区财产管理合同的商业价值可能会大大降低。由于合同的持有者可能会降级为“门卫”和“扫地”,因此真正有价值的业务可能已直接通过Internet转移给其他公司。

即使在不久的将来,Color Life的平台可能会演变为连接所有者和财产公司的平台。所有者可能不再选择特定的服务,而是直接选择属性公司,届时,Color Life便可以真正“自行进行属性管理”。

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