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原油基准论战再起 上海原油期货地位或抬升

今年,原油市场的动荡使许多能源行业参与者感到困惑。关于什么是衡量原油价格的最佳标准的长期争论已经加剧。

有数十种类型的原油,具有不同的密度和硫含量。近年来,美国作为石油出口超级大国的崛起,加上亚洲需求的快速增长和欧洲产量的下降,已经导致世界原油活动格局发生了急剧变化。但是,基于三种基准原油(即西德克萨斯中质原油(WTI原油),欧洲布伦特原油和中东迪拜原油)的定价体系基本上保持不变。

这三种类型的油价也是制定金融合同的基础。石油市场参与者对冲价格波动的风险,并基于此类合同停止相关的投机交易。基准油价可以通过期货交易所确认,也可以由标普全球普氏能源资讯(S&P Global Platts)和阿格斯媒体(Argus Media)等石油价格报告机构确定。西德克萨斯中质原油,布伦特原油和迪拜原油之间的价差向交易员发出信号,表明不同地区的需求或对某种原油的需求促使原油流向需求最大的市场中心。

今年,新的王冠流行病使数十亿人被困在家里而无法出行,全球经济部分关闭或放缓,抑制了石油需求。仓库,管道和油轮都挤满了人,全球石油存储能力正处于崩溃的边缘。危机在今年4月达到高潮,当时美国轻质低硫原油期货价格首次跌破每桶0美元。交易者实质上是在为其他人接管他们的石油而付费。

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此后,石油价格上涨了,但是今年春天这些令人震惊的市场仍然使相关的争论更加紧迫-也就是说原油期货能否配资,自1980年代以来使用的石油价格基准是否充分反映了现代石油市场的状况。

空前的2020年美国油布和石油很难背诵

普氏能源资讯公司石油和液化天然气市场负责人维拉·布莱(Vera Blei)表示,石油价格基准和定价方法在2020年经受住了考验,并遇到了一场极端风暴。

其中原油期货能否配资,今年春天跌至负值的西德克萨斯中质原油无疑面临最严峻的考验。当美国原油期货跌破零时,押注油价反弹的个人投资者受到了沉重打击。暴跌涉及现货市场。例如,沙特阿拉伯使用一种与期货价格挂钩的评估方法来确定其对美国的出口价格。

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问题的根源是俄克拉荷马州库欣,这是美国石油的主要商业储存区。持有芝商所期货合约到期的任何人都必须在中心持有石油。这意味着在合同的最后交易日之前,合同价格通常会与库欣的油价收敛。

随着5月份合同的到期日临近,库欣的存储空间很快被装满,因此交易员不愿或无法承受石油的输送。这导致一些西德克萨斯中质原油期货价格在4月20日暴跌。到当天结束时,期货结算价为每桶-37.63美元。大幅下降的原因仍然存在争议。

这是石油市场历史上的严峻时期。对于某些人来说,这也表明库欣州当地条件的影响使西德克萨斯中质油成为不合适的基准。英国玛瑙资本集团首席执行官格雷格·纽曼说:“我们需要开放基准,以更好地反映全球油价。如果基准测试只针对该地区的一小部分,那么它怎么会准确呢?”该公司特别从事石油掉期业务。

即使在新的王冠疫情爆发之前,人们对评估包括其他美国石油贸易中心在内的美国墨西哥湾沿岸地区的原油价格的兴趣也在增长。这是由于自2015年底取消了对原油出口的40年禁令以来,美国石油出口的繁荣。据美国能源情报署(Energy Information Administration)的数据,美国向美国出口了超过300万桶原油。 9月,是解除禁令的月份的八倍。对于想要将水力压裂繁荣时期生产的石油出售给世界其他地区的贸易商而言,德克萨斯州科珀斯克里斯蒂市等港口的价格可能比库欣的内陆码头和管道网络的价格更具指示性。

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同时,布伦特原油也在应对自身挑战。普氏能源资讯日报(Platts Energy Information Daily)估计西北欧原油即期布伦特(Date Brent)的现货价格,该价格用于为全球大多数原油交易定价。

问题在于,苏格兰和挪威之间的地区生产的布伦特原油以及北海地区的其他类型的原油都在枯竭。 Global Forex此前曾提到,这已使欧洲越来越依赖美国的原油,并促使普氏能源资讯在12月提议参与计算德克萨斯州米德兰地区生产的西德克萨斯州2022年布伦特原油价格。补充中油。

随着国际影响力的不断扩大,上海原油期货低点有望上涨吗?

在这方面在线配资平台,一些业内人士表示,估计更新的指标将在未来变得越来越受欢迎,包括在上海交易的期货和将于3月推出的阿布扎比​​默班原油合约。

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上海原油期货作为增强我国重要大宗商品价格影响力的重要工具之一,经过两年多的稳定运行,不仅反映了中国原油市场的供求关系,而且在全球定价中系统,但也会不时扩大影响力。目前,它已逐渐反映出东北亚原油进口集散中心的价格。

据了解,随着上海原油期货交易量,持仓量和交割量的不断增加,其国际影响力正在逐步增强。特别是自今年疫情爆发以来,中国经济的弹性已得到充分体现,经济迅速恢复。结果,上海原油期货市场已经形成了相对独立的市场,其影响力进一步显现。

在今年流行病的影响下,受国内外不同程度的经济复苏影响,反映中国及周边地区供求变化的上海原油期货价格被市场吸收。 3月和4月全球流行最严重的时候,国际原油市场的溢价很高。上海原油期货市场上记录有大量的卖出需求,以产生仓单。随着防疫工作的正常化和欧佩克+减产计划的实施,国际油价稳定并缓慢上升。但是,由于前期积累的大量商业库存以及年内原油进口配额的分配,上海原油期货价格已逐渐向国际市场折价。

这使得从日本和韩国的上海原油期货市场接收货物比从中东现货市场接收货物更具成本效益。资源丰富的贸易商有能力从上海原油期货市场提取仓单并将其转移到其他地区。

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中国银行国际期货指出,今年上海原油期货的独立市场表明其影响力已开始逐渐发挥。特别是随着原油现货消费和贸易中心的东移,亚太地区客观上需要基准原油价格。作为基准,上海原油期货曾经拥有这种才能。从实际操作水平上证明,今年开放的转口渠道可以证明上海原油期货可以成为区域基准价格。在这种情况下,上海原油期货对东北亚乃至整个亚洲的影响将越来越大,区域定价将更多地基于上海原油期货,这是一个连续的过程。

此外,考虑到上海原油期货,布伦特原油和西德克萨斯中质原油(WTI)仍然保持高度联系在线配资平台,分析人士认为,国内交易所应不时加强与海外交易所的合作。随着平台的进一步开放,上海原油期货将吸引更多的国内外机构投资者参与。”

可以预见,随着时间的流逝,上海人民币计价的原油期货作为国际基准的地位有望得到进一步改善,以反映出中国作为仅次于美国的世界第二大石油消费国的地位。

提醒:油价将在12月31日24:00调整。目前的估计油价为96元/吨(0.07元/升-0.09元/升)。对于特定操作,请注意Jintou.com APP,查看最新油价,并提前知道油价上涨了多少?

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