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好公司,巴菲特和芒格

巴菲特(Buffett)寻找出色的公司。当然,他将以非常诱人的价格下注公司。巴菲特的几项著名投资,可口可乐,华盛顿邮报,吉列,都经过漫长的等待才得出了合适的价格。优秀的公司与钻石一样稀有。投资者知道,出色的公司要花费很长时间。中国市场有一个变态,上升和下降。例如,在2015年的牛市中,互联网金融通常会分别上涨10倍和20倍。 2012年,不到30亿公司的创业板市场价值增长了10倍以上。现在整个A股市场几乎看不到100亿公司的市场价值。 k5]。由于质量略好,股票价格已经超过了未来几年的表现。

巴菲特认为,大宗商品分为普通商品和有护城河的商品。普通商品是指在激烈的竞争中挣扎而没有任何特殊的自我保护的行为。您可以做到,其他人也可以做到。如果其他人的产品价格低于您的价格,那么客户会毫不犹豫地抛弃您。生产这种产品的公司非常危险,这就是为什么巴菲特喜欢当地独家报纸,可口可乐与好公司为伍炒股巴菲特,电视台,美国运通,吉列,他们都生产特殊产品公司。

据我了解,许多个人投资者和机构都使用计算机来预测股票价格并进行定量交易。也就是说,什么样的价格模式似乎要购买,什么样的价格模式似乎要出售,这被编程到代码中并由计算机执行。有许多技术指标可以告诉交易者当前市场处于哪种状态,并且它们非常准确。华尔街投入了大量的人力和物力,招募了顶尖的数学家并使用了最先进的计算机。我认为他们很容易将市场上的投资账簿(无论是技术指标还是财务指标)加硬到计算机中,然后让计算机完成交易。但是,为什么每年都有如此多的资金,而机构却跑输大市呢?有原因。

使用计算机筛选财务状况良好的公司,例如具有出色财务指标(例如盈利能力,ROE,增长率,债务比率,现金流量等)的公司,其时间应足以使决定。 ,然后通过计算机在低价区域购买。经过漫长的等待,您肯定会获得非常好的投资结果,至少比该指数要高得多。因为包括索引好公司还是公司,所以选择的公司会比索引好,因为至少不会选择公司具有损失和下降操作。

以上假设是否成立?如果成立了,那么投资盈利能力将太容易了。因此,许多分析师和学者竭尽全力开发新的投资方法和独特的作弊手段。每年都会出现大量投资书籍,由于现有知识,所有这些书籍都在浪费资源。知识足以获得丰厚的回报。可以看出,金融界的人们不赞成上述假设,因为他们仍然像蜜蜂一样,就像古老的术士们在寻找炼金术和不朽的秘方一样,虔诚而忙碌,多年来经常买卖。无论它是否成立,都可以用历史数据来证明,因为过去200年金融业发生的事情将在未来200年继续发生。因此,研究过去的股票市场数据是否符合上述假设是很有说服力的。让我们首先看一下过去200年的数据。 200年前,您投资1美元购买了美国股票指数。现在您大约有70万美元。在此期间,您无需执行任何操作。您无需担心战争,社会动荡,经济危机和总统开枪。股票选择,无需分析公司,无需查看价格图,只需等待。

问题就在这里,因为金融业仍然如此繁忙,因为仅需等待便可以获利。首先,可能是因为人们不相信这种美好的事物。落在空中的美好事物被人类的文化传统所tradition视。但是“上帝奖励辛勤工作,股票却恰恰相反”,这句话似乎是60年的滚雪球,他的财富已从9000增至600亿。其次,就像每个人最终都会面临死亡一样,事实上,每个人都是骨子里的悲观主义者。他们不相信整个社会的经济发展总是向上的。他们不认为股票指数总是在上升。悲观主义者永远不会有好的股票。另一方面,投资大师巴菲特股票配资,彼得·林奇和费舍尔都是坚定的多头。巴菲特持有的股份数十年来一直保持不变。费舍尔也是如此。彼得·林奇(Peter Lynch)反复强调“大局观”在投资中的重要性。重要的是,整体观点认为,无论哪种股票市场崩溃或社会动荡,股指在很长一段时间内都会向上看。第三,人们总是近视的。例如与好公司为伍炒股巴菲特炒股配资,如果他们在短时间内亏钱或赚钱,他们会觉得自己确实赚了钱或亏了。尽管早晚告诉他们,它会回升并最终获利,并且胜过所有对冲工具。但是他们面前的血腥现实不能使他们相信未来的美好。

两种类型的公司可以赚钱。第一类是被低估的公司。增长率很高,财务稳定,但市场估值很低。第二种类型是公司,与未来行业一致。这种公司代表人们未来的生活方式,是人们未来消费的方向。市场的估值会越来越高,但是公司的表现迟早会被高估值消化掉。相应地,赔钱的公司表现不佳,没有前途,生产能力落后,且估值高。纯粹破公司是赌徒的讨价还价筹码。

今天,阅读“雪球:巴菲特传记”(第1部分)中提到了一个细节。芒格和巴菲特最初建立友谊时,巴菲特说服芒格将投资视为职业。在他们见面之前,芒格已经开始投资,但他从事兼职投资,并没有投入太多精力。芒格的主要业务是律师,但他逐渐意识到,依靠律师为他赚钱要获得自由确实是非常困难和艰苦的工作,而且这将花费太长时间。芒格钦佩美国的开国元勋本杰明·富兰克林(Benjamin Franklin)。富兰克林也是我非常喜欢的历史人物。我记得我读的第一本相对较厚的书是本杰明·富兰克林(Benjamin Franklin)撰写的自传。本杰明很早就意识到了财务自由,做了很多有意义的事情。 。要成为一个感性的人,首先必须拥有财务自由,而要成为感性的事情,首先必须具有金钱。富兰克林真的很感伤,并且有足够的时间学习,开设大学,建立图书馆并参与政治。因此,作为富兰克林的崇拜者,我可以理解芒格渴望迅速致富的愿望。芒格并不希望有钱,而是芒格渴望自由,不希望世俗事务限制他的身体和精神。有趣的是,巴菲特说他比芒格幸运,因为他不必像芒格那样绝望,因为巴菲特很早就参与了投资,他在25岁时拥有18万美元。那时的18万美元相当于目前的180万美元。不仅如此,巴菲特还可以自由地去图书馆看一天的书,去大学审核心理学课程,并致力于研究和投资。至于芒格,不幸的婚姻正在耗尽。她持续了8年,但最终离婚。 1名儿童死于白血病,必须抚养4名儿童。此外,他还必须努力赚钱养家。他没有太多时间上班。 股票研究。巴菲特了解芒格,因此说服芒格更加认真地对待投资,因为他了解芒格的理想,也知道实现这些梦想的方式只能通过投资来实现,芒格具有控制投资的能力。巴菲特不希望芒格浪费自己的才能,继续浪费时间在回报微薄的律师无意义的职业上,而是要尽快通过投资来实现财务自由和实现自己的感情。

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