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千亿配资逐鹿股市之谜:仍游离于法律的灰色地带

在温州不起眼的办公大楼中,配资中涉及数百个公司。他们“指挥”温州的数百亿配资资金,这些资金一直在出口到资本市场。

所谓的配资意味着在证券和期货投资者的原始资金的基础上,增加了一定比例的投资者资金以供使用,从而产生杠杆效应。 配资 公司本质上是一个中介机构,一方面寻找投资者,另一方面寻找投资者。

该行业对国家拥有多少股票 配资资金有不同的看法。但是业内人士倾向于认为,资金规模应在数千亿美元之内。尽管它只占股票市值的不到1%,但其高杠杆率,灵活性,专业运营等特点足以引起经纪人,机构和股东的注意。

光大证券分析师王健昨日对《中国商业报》记者表示,券商和其他人士高度关注配资资金,主要是担心自己的资金太大。一旦监管机构控制了它们,这些资金就会逃离,从而导致股票市场。垂坠。

这背后是股票 配资在法律的灰色区域行走的尴尬。多年来一直处于“野蛮增长”状态,更多地依靠行业自律,这也引起了很大的争议。

数千亿美元的“聚集”

配资出现在期货或股票市场之前,并且主要以私人撮合和货币经纪人的形式赚取了中介费。

2008年,公司出现在温州,从事股票 配资业务。近年来,尽管公司一次又一次地改变了作物,但配资 公司的数量和资金规模却逐渐增加。特别是在2011年温州民间借贷危机之后,配资业务呈现出加速发展的趋势。

《中国商业新闻》的一名记者最近在温州进行的一项调查中发现,从事配资业务的大多数公司不会在公司的名称中加上“ 配资”一词。甚至以“投资咨询”和“资产管理”的名义进行宣传。

温州中镇资产管理有限公司公司位于市区翻新的老式黎明工业区,是温州最早从事配资业务的公司公司之一。其董事长周景天认为,温州参与其中配资,有近300个业务公司,资金应该在300亿元左右,属于全国第一梯队。

周敬天说,2009年,上证综指从今年的3400点一路下跌到不到2000点,直到今年反转。股东休眠和退出是正常的。但是,温州的股票帐户和持股量已从300亿下降。人民币汇率已经一路攀升至约800亿元人民币。 “这些资金中的绝大多数是配资笔资金,估计约为300亿元人民币。”

配资在温州也充满了基层色彩,是萧山地区最集中的城市配资。与温州的“众筹” 配资不同,北京,上海,武汉等地的“机构”单笔资金最高,超过了60亿元配资,甚至还有信托公司至配资的市场。表达了兴趣。

因此,该行业对国家拥有多少配资资金有不同的看法。

周敬天认为,目前中国有200到3000亿配资资金。

今年4月,杭州天辰投资有限公司负责人表示,公司本次调查发现有近10,000家配资 公司内资公司,有80,000名员工,证券和期货资金配资 ]超过1000亿元人民币,“估计三年内,国内配资资金将超过3000亿元人民币,员工人数将达到16万人。”

配资怎么玩?

考虑配资是基于投资者的原始资金,允许他以一定比例使用投资者的资金,因此它具有杠杆属性。在当前的配资行业中,投资者与贡献者之间的配资比例通常在1:5之内,甚至更高。

“我们严格控制配资与1:3的比例。”周敬天说,配资通过中振资产管理公司的资金在3亿元至5亿元之间,主要来自机构高管,几百元,主要是10,000元,也有很多家庭超过一亿元人民币,全部都是私人资金。

温州大型配资 公司以批发形式将收集到的资金出售给全国的零售配资 公司,然后零售配资 公司通过自己的渠道将资金转给投资者,最远的一家去过乌鲁木齐,还有另一家最多转手给了9家零售商配资 公司。投资者的月利率为1%。到最后一家零售商公司时,月利率已升至2. 5%。

参与配资,对于投资者来说,主要目的是获得稳定的利率回报。温州目前的市场规模通常为每月1%至1. 2%;对于投资者来说,它是高杠杆的。在此基础上,股票市场投资可以获得很高的回报。对于配资 公司,无疑将增加业务量并从中获利。

周敬天表示,在股指下跌之前,大约有80%的投资者蒙受了损失。今年7月之后,大量配资开始进入股票市场,“我们感到资金供应已不足。”在这个牛市中,大约有70%的投资者获利,“一位客户花了300万元配资 900万元,最终获利六七百万元,客户中的表现相当出色。”

那么配资具体如何工作?

首先,通过配资 公司的中介股票配资门户,投资者与投资者签订贷款合同。在风险控制和结算协议中,还将明确规定警告线,秘密线和结束线,通常分别占投资者自有资金的50%,30%和20%。

周敬天表示,按照协议的要求,投资者购买单个股票的资金金额不得超过70%,并且不得进行认股权证和ST系列股票交易。 “一旦接近清算线西安尚鹏股票配资,配资 公司根据投资者的委托,有权强制清算头寸。”

例如,张三有100万元的闲置资金,并希望通过配资 公司来找到固定的回报,每月利息为1%。在获得此信息后,配资 公司通过客户资源找到了投资者李思,并同意1. 2%的每月利息。李思看中了某款股票,将来可能会有上涨的空间,于是他将自己的10万元资金拿到了张三的股票帐户中,并使用张三的总金额为110万元人民币。交易股票。

一个月后,如果李思的股票升至120万元,则将退还张三101万元,配资 公司中介费2,000元,剩余的1 8. 8万元属于付给李思,扣除本金,李思获利8. 8万元。

相反,如果李斯的股票下跌了,例如炒股所用的110万元在不到一个月的时间内下降到10 1. 20,000元,那么配资 公司就是被迫清算。 101万元交给张三,中介费为2000元,李思失去了自己的全部本金。实际上,如果使用20%的清算额度,李思的股票只要跌至102万元就将被迫清算,而且不会丢失。

可以看出,在这种杠杆游戏中,投资者和中介机构正在获得稳定的回报,而投资者利用高风险来换取潜在的高回报。

“灰色”区域

王健告诉本报,目前在股市中杠杆融资的主要来源有三:一是保证金融资和证券借贷,最近已由美国证券监督管理委员会(Securities Regulatory Commission)进行了调查,应该合规;另一个是股票 配资,如果总数不太大,并且对股票市场的影响应该不小;第三是银行理财产品的总括信托。

周敬天说,股票 配资的比例一般在1:3左右,有的甚至更高;当前的保证金交易通常为1:1,理论上可以达到1:2,但条件严酷且难以匹配;伞形信任(指同一信任产品中的两个或多个不同类型的子信任)配资的比率为1:3。

可以看出,股票 配资的高杠杆率已经超过了“两个财务”和“伞形信任”,足以吸引各行各业的关注。

周敬天说,配资目前仅占股票当前市值的不到1%,对市场上涨的贡献很小,但贡献不大。 配资基金的杠杆,宽松和有限基金主要活跃在某些热门行业,尤其​​是一些中小型股。”

经过几年的发展,全国的配资行业现在正在朝着标准化和合规性发展。周敬天说,目前的国内配资操作模式类似于某些私募股权基金的做法。投资者等同于优先投资者,而投资者则是劣等投资者。

之前西安尚鹏股票配资,在全国范围内,有几处配资 公司小型路段关闭并在道路上奔跑,但是现在这种情况极为罕见。为了加强风险管理和控制,一些配资 公司刻意寻求与某些信托公司的合作,以促进配资市场的规范化。

尽管如此,股票 配资仍处于法律和监督的灰色区域。中国没有相应的法律法规来明确定义股票 配资是否合法。

2011年7月,中国证券监督管理委员会正式发布《关于防范期货配资业务风险的通知》,要求期货公司不得参与配资业务。根据相关规定,不得将证券账户移交给他人使用。换句话说,投资者将本金存入投资者的帐户,然后使用该投资者的帐户进行操作。这种行为是违法的,经营活动产生的相关权益不受法律保护。

“该国明确规定期货配资不能做到这一点,但是到目前为止股票 配资尚无相关要求。”周敬天说。

今年3月实施的《温州民间融资管理条例》为指导民间借贷合法化规定开了先例。但是,股票 配资是否属于私人借贷,仍然存在一些争议。

一位业内人士告诉本报,目前配资主要以“证券投资贷款”的形式进行,但尚未包括在一家银行和三个委员会的监管范围内。地方财务办公室通常只提供业务报告,而没有制定相关的要求原则。

今年4月,第二届中国高端配资行业研讨会在温州举行,讨论配资 公司如何“遵纪守法”发展。一百多人主要来自上海,杭州和温州,公司代表来自北京配资公司,四川,湖南,重庆,河南等地。除了配资 公司,还有上游和下游行业,例如证券,期货和软件供应商。

会议要求配资 公司在获得正式的“状态”之前进行行业自律并实现合规性发展。

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